哥伦比亚国际直接投资展望

哥伦比亚大学维尔可持续投资中心

FDI热门问题的观点

系列69   2012年5月21日

主编: Karl P. Sauvant (Karl.Sauvant@law.columbia.edu)

执行编辑: Jennifer Reimer (jreimer01@gmail.com)

政府与跨国公司关系的变化：从控制、自由化到再平衡

Karl P. Sauvant*

政府寻求吸引跨国公司（MNEs）进行外商直接投资（FDI）是因为这些投资为国家经济增长做出了贡献；政府寻求在现有国民经济的框架内使得该投资利益最大化。企业进行FDI投资，不仅能帮助其进入市场获取资源，还增加了其国际竞争能力；企业则寻求在全球合作网络框架下获取投资利益最大化。正是这种目的和框架的不同引起了两者关系的紧张。跨国公司采取置身事外的对待方法，而政府则要实施国家FDI政策以及双边投资协定（BITs）。在20世纪60年代末及70年代，政府主要是采取控制跨国公司的方法。到了90年代，实现了自由化，而现在又有了新变化。

事实如下:

·        在20世纪90年代期间,世界各国调整了1035项 FDI政策[1]，其中的95%旨在改进跨国公司（MNEs）的投资环境。

·        国家FDI审查机构被投资促进机构 (IPAs)所取代 ——欢迎投资取代了限制投资。

·        BITs的协定数目反映了这一国家对待方式的改变——从1989年的370条升至1999年的 1,719条。[2] ——完全转向保护外国投资者, 希望以这种方式来吸引更多的FDI。

因此, 在20世纪90年代末, FDI 作为促进经济发展的部分解决方式而被广泛接受。事实上几乎所有的政府都放宽了他们的FDI框架规章, 成立投资促进机构（IPAs）并签署 BITs. 从那时起，各国都站在自己的立场谈论反补贴问题。

事实如下:

·        国家FDI政策全球性变动使得投资环境不断改善，跨国公司投资比重2001-2002上升到6%, 2003-2004上升到12%, 2005-2006上升到20%, 2007-2008上升到23%, 且 2009-2010上升到32%.[3]

·        一些国家（特别是发达经济体）已经加强了对外来企业进行并购（M&As）的审查机制，这一过程当然也通过审查国有控股企业(SCEs)来区分投资者类型。例如，在美国接受外商投资委员会调查的企业数量从2000年的1家上升到2010年的35家。[4]

·        伴随着针对国有控股企业（SCEs）的分离原则兴起，投资机制显得支离破碎。

·        从国家层面上看这一新的形势，既有的国际投资机制对跨国公司（MNEs）的保护力在下降。特别是，美国（许多其他国家并不是）已经缩小了对外国投资者的实质性保护范围， 尤其在公平对待、间接征用；废弃保护伞条约；增加必要的安全利益条款等方面（允许政府在特殊环境下不遵从BIT条约）。

·        因此，现在越来越多的政府对FDI在本国经济发展中扮演的角色给予更加细致谨慎的考量。与此同时，它们进一步开放FDI政策并总结BITs条款，投资前景变得不容乐观也更加难以预测。

如何解释近期的变化？

·        伴随着越来越多的政府认为（某种）M&As投资没有绿地投资收益大，这种所有FDI利益平等的局面正在改变。相反，在未来政府也许会鼓励更稳定的FDI，使得这些投资对经济、社会和环境发展的贡献最大化，并在商业上可行的前提下，发展互利的治理机制。

·        政府更加关注竞争目的，特别是国家利益/基本安全，推进国家龙头企业发展并保护民族工业。

·        来自民主社会的压力.

·        来自新兴市场的FDI增长将许多新生力量带入了全球FDI市场，尤其当这些新生力量是国有控股企业（SCEs ）时，与它们的竞争并不让人感到愉快。

·        累计企业投资争端数从1999年的38起上升到2011年的450起，范围涵盖89个国家政府[5] 。重要的是, 一些发达国家成为了被告，这些国家因此开始与深入解释的国际投资法作斗争，并从败诉中寻求自身保护（即使这意味着将削弱BIT保护条款中的重要元素）。

·        最终，我们并不清楚BITs能多大程度的吸引FDI，但我们能确定BITs限制了政府的政策空间。

这些加起来说明了什么? 对于所有的政府, FDI 是一种工具。政府为了达到它们的目的，FDI或被推进或被限制。因此在国家和国际层面，我们通过给予政府更多的政策空间来规范FDI在公共利益领域的投资以更有效地保护自身主权利益。越来愈多的国家同时既是投资母国又是东道国，这个事实更使得采取上述政策显得必要。

只要加强投资体制的合法性并巩固政府和MNEs之间的关系，通过再平衡投资体制来评估东道国和投资者两方利益的做法，将会受到两方的欢迎。正确发现并重新权衡政府和MNEs之间的利益以及责任区分将成为挑战——对于未来的投资机制来说这是一个主要的挑战。

转载请注明: “Karl P. Sauvant ,‘政府与跨国公司关系的变化：从控制、自由化到再平衡’”，《哥伦比亚外商直接投资展望》，2012年5月21日第69期。转载需经哥伦比亚Vale可持续国际投资研究中心 (www.vcc.columbia.edu)授权”。请将副本发送至哥伦比亚Vale研究中心vcc@law.columbia.edu.

如需详细信息，请联系：哥伦比亚Vale可持续国际投资研究中心，Jennifer Reimer, jreimer01@gmail.com或jreimer@lyhplaw.com.

由Lisa Sachs女士领导的哥伦比亚维尔可持续国际投资中心（VCC www.vcc.columbia.edu）,是由哥伦比亚法学院和地球研究所联合建立的研究机构。它力图成为全球经济环境下的对外直接投资事务的领导者。VCC致力于分析和传授基于公共政策和国际投资法视角下FDI的影响。